Küresel Piyasalarda Fed’in Faiz İndirimi ve ABD-Çin Görüşmeleri Hakkında Gelişmeler

Küresel finans piyasaları, geçtiğimiz haftaya ABD ve Çin arasındaki müzakere iyimserliği ile umutlu bir başlangıç yaptı. Ancak çarşamba günü ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika faizinde 25 baz puanlık bir indirim yapması sonrası, Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamalarıyla birlikte yatırımcıların risk alma iştahının düştüğü gözlemlendi.

Fed, tahminlere uygun olarak politika faizini 25 baz puan düşürerek yüzde 3,75-4 aralığına çekti. Banka tarafından yapılan açıklamada, ekonomik faaliyetlerin ılımlı bir tempoda büyüdüğü, istihdam artışlarının yavaşladığı ve enflasyonun bu yıl içerisinde yükseliş kaydettiği belirtildi. Ayrıca Fed, bilanço küçültme sürecini 1 Aralık itibarıyla sona erdireceğini duyurdu.

Powell, faiz indirimi sonrası aralık ayındaki toplantıda tartışmaların çeşitliliğine vurgu yaparak, “Geçmiş toplantılarımızda, aralıkta nasıl devam edeceğimize dair farklı görüşler söz konusuydu. Faizlerin daha fazla indirilip indirilmeyeceği konusunda kesin bir karar bulunmuyor.” dedi.

Powell, yüksek belirsizliklerin olduğu durumlarda dikkatli olunması gerektiğini, aralık ayına dair bir karar alınmadığını sözlerine ekledi. Bu açıklamalar, piyasalarda Fed’in toplantısında bir faiz indirimine gidileceği yönündeki beklentileri azalttı; gelecek yıl için öngörülen toplam 3 faiz indirimi beklentisi 2’ye düştü.

Bu hafta içerisinde Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid, yapılan faiz indirimine karşı oy kullanarak enflasyon konusundaki endişeleri dile getirdi. FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi) üyesi olmayan Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, iş gücü piyasasının yalnızca yavaş bir şekilde soğuduğunu ve enflasyon oranlarının yüksek olduğunu belirterek, “Bu ekonomik durum, faiz indirimini gerektirmemekte.” şeklinde değerlendirmede bulundu.

Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack da faiz indirimi kararına katılmadığını, enflasyonu düşürmek için bazı kısıtlamaların devam etmesi gerektiğini ifade etti. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic ise faiz indiriminin gerekli olduğunu, zira indirime rağmen para politikasının hâlâ “kısıtlayıcı” bulunduğunu belirtti.

Ayrıca, geçen hafta piyasalar için önemli bir başka konu, ABD ve Çin liderlerinin gerçekleştirdiği görüşmeydi. ABD Başkanı Donald Trump, Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile Güney Kore’yi ziyaret ederek olumlu mesajlar verdi. Görüşmenin ardından Trump, iki ülkenin birçok konuda hemfikir olduğunu ve Çin’in büyük miktarda soya fasulyesi alımı yapacağını duyurdu.

Trump, fentanil ve öncü maddelerin kontrolünde işbirliği taahhüt eden Çin’e, fentanil dolayısıyla uygulanan yüzde 20’lik ek tarife oranını yüzde 10’a indirdiğini açıkladı. Ayrıca nadir toprak elemento ürünleri konusunda herhangi bir engelin bulunmadığını belirterek, tarifeler üzerine yakın bir anlaşma yapılacağını vurguladı.

Şi Cinping ise, iki ülke liderlerinin dostane ilişkiler kurması gerektiğini ve Çin’in gelişmesinin ABD’nin “Amerika’yı yeniden büyük yapma” vizyonuyla çelişmediğini ifade etti. İki ülke arasındaki ilişkilerin sağlam bir temelde yürütülmesi adına çalışmaya hazır olduğunu bildirdi.

Öte yandan, ABD’de hükümetin kapanması devam ediyor. Bu kapanmanın tarihi sürecinin en uzun olacağı tahmin ediliyor. Hükümetin yeniden açılmasıyla ilgili oylama yapılmasına rağmen, Cumhuriyetçiler ve Demokratlar arasında bir bütçe tasarısında uzlaşma sağlanamıyor. Bu durum, makroekonomik verilerin açıklanmasında aksamalar ve belirsizliklerle sonuçlanıyor.

Geçen hafta yaşanan gelişmelerle birlikte, azalan risk algısıyla birlikte tahvillere olan talep düştü ve ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 10 baz puan artış ile yüzde 4,10 seviyesinden haftayı kapattı.

Altın fiyatları, ABD-Çin ilişkilerindeki normalleşme girişimleri ve dolar endeksindeki yükselişle birlikte yüzde 2,7 değer kaybederek haftayı ikinci kez düşüşle tamamladı. Gümüş de altındaki düşüşle birlikte yüzde 0,3 azalarak 48,75 dolardan işlem gördü.

Dolar endeksi, Fed’in faiz indirimine ilişkin belirsizlikler nedeniyle yüzde 0,9 artarak 99,8 seviyesine ulaştı ve 1 Ağustos’tan bu yana gördüğü en yüksek seviyeye çıktı. Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,9 düşüşle 64,57 dolardan haftayı tamamladı.

New York Borsası’nda Yükseliş

New York borsasında geçtiğimiz hafta pozitif bir seyir gözlemlendi. S&P 500 endeksi yüzde 0,71, Nasdaq yüzde 1,97 ve Dow Jones yüzde 0,75 yükseldi. Hafta boyunca önemli şirket bilançoları da yatırımcıların gündemindeydi.

Cuma günü, Apple ve Amazon üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Amazon’un net satışları bu yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 13, net karı ise yaklaşık yüzde 39 arttı. Bu olumlu verilerin ardından, Amazon hisseleri Cuma günü yüzde 10’a yakın değer kazandı.

Apple’ın da temmuz-eylül dönemindeki net satışları yüzde 8, net karı ise yüzde 86 artış gösterdi. Ancak, Apple’ın hisseleri piyasa beklentilerini aşmasına rağmen hafif bir kayıpla gün sonunu kapattı.

Meta ise, beklenenden daha iyi bir kar ve gelir elde etti, ancak şirketin artan sermaye harcama planları nedeniyle hisseleri satış baskısına maruz kaldı ve haftalık bazda yüzde 12’den fazla değer kaybetti.

3 Kasım itibarıyla pazartesi S&P Global ve ISM imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), inşaat harcamaları; çarşamba ADP istihdam raporu, S&P Global ve ISM hizmet sektörü PMI; cuma günü ise Michigan tüketici güven endeksi takip edilecek. ABD kamu kurumlarının veri açıklamaları ise kapalı kalma durumu nedeniyle beklenmiyor.

Avrupa’da Gözler BoE’nin Kararında

İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararı, Avrupa piyasalarının odak noktasında. Avrupa Merkez Bankası (ECB) para politikası kararlarını sabit tutarken, ECB Başkanı Christine Lagarde, Avro Bölgesi’ndeki büyümenin aşağı yönlü risklerinin azaldığını belirtmiştir.

Analistler, ECB’nin faiz indirim döngüsünün sona erdiğini düşünürken, BoE’nin gelecek hafta politika faizini sabit tutmasının beklendiğini ifade etti. Avro Bölgesi’nde eylül ayındaki yıllık enflasyon yüzde 2,2 iken, ekimde yüzde 2,1’e düştü; ekimdeki aylık enflasyon ise yüzde 0,2 olarak kaydedildi.

Geçtiğimiz hafta İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,74, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 1,62 değer kazandı. Almanya’da DAX yüzde 1,16, Fransa’da CAC 40 ise yüzde 1,27 kayıpla kapandı.

Gelecek hafta Avro Bölgesi’nde imalat sanayi PMI, Salı günü ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması, Çarşamba günü Üretici Fiyat Endeksi ve hizmet sektörü PMI, Perşembe günü ise BoE’nin faiz kararı takip edilecek.

Asya Borsalarında Verimli Seyir

Asya borsalarında geçen hafta Hong Kong hariç genel olarak alış ağırlıklı bir görünüm hakim oldu. ABD ve Çin liderlerinden gelen ılımlı mesajlar bu bölgede risk iştahını arttırdı.

Japonya Merkez Bankası (BoJ), faiz oranlarını yüzde 0,5 seviyesinde sabit tuttu. BoJ, ekonominin tahminlere uygun ilerlemesi halinde borçlanma maliyetini artırma niyetinde olduğunu yineledi. Ayrıca, çekirdek TÜFE’nin 2025 mali yılında yüzde 2,7, 2026 mali yılında yüzde 1,8 olacağı tahmin edilmektedir.

Çin’de ise imalat sanayi PMI Ekim’de bir önceki aya göre 0,8 puan azalarak 49 seviyesine düştü ve bu endeks 7 aydır daralma bölgesinde yer almaktadır. Japonya’da ise Ekim ayındaki tüketici fiyat endeksi yüzde 2,8 artışla beklenmedik bir şekilde yükseldi. Eylül işsizlik oranı ise yüzde 2,6 olarak gerçekleşti.

Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,97 düşerken, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 6,31, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,11 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 4,20 yükseldi.

Gelecek hafta pazartesi günü Çin’de imalat sanayi PMI, çarşamba BoJ toplantı tutanakları ve hizmet sektörü PMI, cuma günü ise dış ticaret dengesi verileri izlenecek.

Yurt İçi Enflasyon Verileri Bekleniyor

Yurt içinde alış ağırlıklı bir seyir gözlemlenirken, BIST 100 endeksi yüzde 0,27 yükselişle 10.971,52 puandan kapandı. Dolar/TL ise haftayı önceki kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 42,0600 seviyesinden tamamladı.

Gelecek hafta pazartesi Türkiye’de enflasyon verileri, salı günü mevsim etkilerinden arındırılmış enflasyon ve cuma günü Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın düzenleyeceği yılın dördüncü Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısı takip edilecektir.

AA Finans Enflasyon Beklentisi Anketi’ne katılan ekonomistler, Ekim ayı için Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) aylık bazda yüzde 2,69 artacağını öngörüyor. Ayrıca, ekonomistlerin Ekim ayı için yıllık enflasyon beklentisi ise yüzde 33,05 olarak tahmin ediliyor.

Bu arada, TCMB’nin yılın üçüncü enflasyon raporu toplantısında, 2025 yılı sonunda enflasyonun yüzde 25-29 aralığında, 2026 sonu içinse yüzde 13-19 seviyelerine gerileyeceğini belirtmişti.

Kaynak: patronlardunyasi.com